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传媒：行业专题：《三体》版权全梳理环球观焦点

来源:信达证券发表时间:2023-07-02 10:07:15

(资料图)

（以下内容从信达证券《传媒：行业专题：《三体》版权全梳理》研报附件原文摘录）

《三体》为全球知名 IP，具备较高的商业价值：《三体》是刘慈欣创作的长篇科幻小说系列，由《三体》《三体 2：黑暗森林》《三体 3：死神永生》组成。截至 2022 年，三体 IP 含消费和体验的商业运营项目市场价值累计 20亿。三体宇宙是三体官方版权方，以三体 IP 的内容开发和商业运营为核心。
版权授出覆盖图书及娱乐，各领域齐开花：《三体》版权覆盖图书、影音、互动娱乐，分别归属于不同版权方。图书版权，实体出版权归属于重庆出版社；有声书与电子书版权归属于读客文化；世界观改编及插画出版权归属于浙版传媒。影音方面，国内真人电视剧版权授予腾讯视频等；海外真人电视剧版权归属于奈飞；动画版权归属于哔哩哔哩；电影版权归属于十月文化（光线传媒占股 28％）；广播剧版权授予喜马拉雅。互动娱乐方面，游戏版权属于游族网络,游族网络正在进行《三体》 IP 游戏开发，对应产品代号 3T (1-3)，我们预计将于 3-5 年内陆续上线。 VR 版权属于 PICO、虚拟人/AR/元宇宙部分版权属于华星创业。线下场景三体“宇宙闪烁” 增强现实观测站属于博瑞传播、开普云、成都文交所投资的文趣星球。
国内电视剧、动画 23 年初上线口碑爆棚，游戏/VR 游戏/奈飞海外电视剧即将上线， IP 加持效果可期。 PICO 公司已经获得三体宇宙授权，将共同制作首个 VR 版本《三体》互动叙事作品，我们预计将于 2023 年上线。 6 月 18 日，奈飞公司（ Netflix）出品的剧版《三体》首曝中字预告，该剧由《权力的游戏》创作团队打造，中国香港导演曾国祥（曾执导《少年的你》《七月与安生》）负责执导首集，原著作者刘慈欣与英文译者刘宇昆共同担任制作顾问，定于明年 1 月上线，我们认为质量可期。
风险因素： IP 影响力下降、版权保护力度不及预期、行业竞争加剧、关联内容上线不及预期、关联公司公司治理风险、政策监管风险、版权争端风险、人力成本上升、营销成本上升、影视类业务收入不及预期、游戏上线时间延期等