来源：上海证券报

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6月以来，许多重仓AI板块的“牛基”收益率犹如过山车：在快速拔高后，又遭遇了突如其来的回调，过程可谓“惊心动魄”。

基金的排名之争带来更多的硝烟与未知，引起了广泛关注。

基金年中排名战况胶着

今年以来，人工智能浪潮席卷全球，A股市场也不例外。以AI为代表的TMT板块涨幅显著，尽管有过阶段性较大波动，但6月初至6月20日期间，TMT板块再度涨势如虹，并带动相关基金业绩崛起。

Choice数据显示，今年以来，截至6月20日，主动权益类基金中，银华体育文化灵活配置混合收益率达到87.33%，一度登顶榜首。东吴移动互联混合、诺德新生活混合、东吴新趋势价值线混合紧随其后，收益率也均超80%。

上述排名靠前的“牛基”，或是与AI板块有关的主题基金，或是重仓相关领域的基金。以诺德新生活混合为例，季报显示，截至一季度末，该基金前十大重仓股为海光信息、金山办公、景嘉微、科大讯飞、拓尔思、恒生电子、同花顺、彩讯股份、软通动力、寒武纪。

不过，排名战瞬息万变。端午前后两个交易日（6月21日与6月26日），以AI为代表的TMT板块大幅回调，不少“牛基”迎来了“猝不及防”的一击。

截至6月26日，主动权益类基金的座次排名再度生变。尽管诺德新生活混合今年以来的收益率在不断回落，在上述两个交易日内，回调了9个百分点。但凭借相对较小的回落数值，目前该基金已升至首位，收益率为72.65%。

值得注意的是，暂时位居第一的诺德新生活混合与位居第二的东吴移动互联混合，收益率仅仅相差2个百分点左右，已进入“贴身肉搏”阶段。这意味着，后续AI板块若再度波动，谁能在兼顾上涨的同时，更好地控制回撤，或将对最终排名起到决定性作用。

AI板块能否继续强势

基金排名激战的同时，有关AI板块能否持续强势的疑惑也引起了市场的高度关注。近日，关于AI板块该继续加仓还是减仓的话题，吸引了千万人围观。

对于端午前后科技板块的下跌，嘉实基金认为，前期以算力、大模型为代表的人工智能细分赛道受到热炒，短期内积累了较大的涨幅，现今有所回调是正常的市场表现。

不过，从近期资金的表现来看，以AI为代表的TMT板块依然受到青睐。据天风证券测算，自6月以来，公募偏股型基金在计算机板块的仓位，已连续四周持续提升，AI相关领域吸引力较大。

外资机构也在借道ETF基金入场。Choice数据显示，6月以来，国泰CES芯片ETF、华夏中证动漫游戏ETF等ETF份额均有不同程度增加。近一个月内，机构调研次数最多的也是计算机软件行业的公司，共计调研超千次。

“拉长到两至三年维度，AI相关行业的投资才刚刚开始。”天治基金权益投资部总监许家涵表示，以AI为代表的TMT行业，正在经历或复制此前新能源和消费电子“0-1”的过程。

对于后续投资，南方人工智能混合基金经理罗安安认为，随着应用落地和渗透率的提升，人工智能会从主题投资阶段过渡到爆发成长阶段，可以看到逐步兑现的指标，比如用户点击率、访问数量、收入、订阅量等。但后续需关注真正能兑现高增长的标的。

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