作者：天心

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近期市场波动加大，前期表现火爆的AI、中特估也出现调整，与此同时，回调已久的新能源尤其是新能车板块则迎来一波反弹，相关主题基金也出现"回血"，网友直呼：新能源又行了？

而在这个过程中，中国基金报记者发现，近期基金公司调研新能源板块的热情也在升温，多只产业链个股获得基金公司等机构密集调研。

不少基金经理认为，新能源板块在过去一年里经历了大幅回调，当下或许不失为开始留意该领域投资机会的窗口期。

新能源基金短期回血

新能源板块自2022年7月开始进入长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40%。不过，今年4月下旬以来，新能源尤其是新能源汽车板块出现反弹，相关主题基金也出现一定回血。

据Wind统计显示，过去一周多只重仓新能源的基金回血明显。比如，施成管理的国投瑞银先进制造、国投瑞银产业趋势混合、国投瑞银新能源混合过去五个交易日净值涨幅均超7%，泰信现代服务业、泰信发展主题、博时新能源汽车、东方新能源汽车混合、创金合信新能源汽车、永赢新能源智选、信澳新能源精选、西部利得碳中和等期间净值增长率也很显著，均在5%以上。在各基金中，表现居前

与之相对的是，多只动漫游戏、文娱主题基金出现显著回撤，两类基金首尾最大业绩差超过20个百分点。

对于本轮反弹，有研究机构建议重视新能源反弹机会的结构性。比如，太平洋证券根据势能分析框架认为，电动车、光伏等主产业链目前处于供需松动周期，应重视阶段性机会；同时，新技术、新市场也处于重要投资窗口期。以新能源汽车产业链为例，首先，上游大幅反弹，印证短期补库存景气度；4月新能源汽车销售63.6万辆，渗透率达到29.5%，环比增加3个百分点，车企集中度进一步提升，出口趋势进一步向好。其次，钠电池硬碳产业化加速，大圆柱、固态电池持续推进值得关注。此外，重视储能、充电服务等后周期。

基金公司积极调研新能车产业链

Wind数据显示，截至5月16日，新能源指数整体市盈率处于近三年以来的2.06%分位，估值吸引力突出。

值得一提的是，或许闻到新能源板块调整中出现的机会，近期基金公司开始密集调研新能源汽车产业链。

另据Wind统计显示，截至5月17日，自5月以来，基金公司调研家数最多的5家上市公司中，新能源汽车产业链相关企业就占据了3席。

比如，德赛西威自5月以来共有64家基金公司进行了调研，调研总次数为2次，泓德基金王克玉、兴证全球程剑、易方达基金胡剑、光大保德信基金魏晓雪等基金经理现身调研会，此外，嘉实基金、博时基金、广发基金、富国、睿远基金、万家基金等多家大中型基金公司参与，大家主要关注公司智能驾驶域控制器的进度、公司智能座舱业务的产品结构和竞争力，以及国际化布局情况。数据显示，该公司自去年8月回调以来，距离高点已近腰斩。

三花智控共有58家基金公司进行调研，泉果基金赵诣、嘉实基金王丹、银华基金向伊达、建信基金刘克飞等基金经理现身调研，另有汇添富基金、招商基金、南方基金、大成基金等多家大中型基金公司参与。主要关注公司未来业务增长的持续性、去年及今年经营情况、海外业务布局，以及与绿的谐波合作等。

汇川技术吸引了58家基金公司调研，博时基金、易方达基金、广发基金、汇添富基金、国泰基金、鹏华基金、景顺长城基金、汇丰晋信基金等公司都有现身，主要关注新能源汽车领域相关产品未来几年的增速情况、储能业务的业务布局、新能源汽车海外业务收入等。

此外，祥鑫科技、领益智造、通裕重工自5月以来分别得到48家、46家和36家基金公司调研。在新能源领域的业务开展情况是各机构主要关注点。比如，在领益智造调研中，公司在汽车、光伏储能等新业务方面发展情况成为核心问题之一。

当下为新能源领域投资窗口期

实际上，近期有多只以新能源为主要投向的新基金迎来发行。比如，5月11日，银华清洁能源产业混合进入首发，聚焦符合碳中和发展理念且增长空间较大的行业，力争挖掘能源转型时代下的投资新机遇。5月10日，长城基金旗下长城创新成长首发，其中，创新主线重点关注数字经济和人工智能，成长主线主要关注以新能源为代表的景气加速方向和以半导体为代表的困境反转方向。此外，4月17日，中银新能源产业发行，4月7日，华宝海外新能源汽车发行。

展望后市，不少基金经理认为，当下或许不失为开始留意新能源领域投资机会的窗口期。

长城创新成长拟任基金经理韩林认为，新能源板块在过去一年里经历了大幅回调，现在板块的估值已经逐步接近历史较低水平，考虑到这是一个产业链长、发展空间大的行业，将会有一些结构性的机会逐步出现。

中信保诚权益投资部总监王睿认为，目前市场上大部分注意力都放在人工智能领域，其会给人类生产及生活方式带来巨大变化，并会保持足够的研究和紧密跟踪。目前除热点板块外其他板块经历了较快调整后定价普遍处于长期相对较低的价位，比如新能源，军工，新材料，医药等，值得长期关注。该公司基金经理孙浩中也表示，新能源方面，整体披露的一季报业绩基本都符合或者超预期，特别是光伏链上的，但股价仍在不断回落。车方面，终端价格战仍没有结束的迹象，预计产业链各主要环节的盈利底部仍需等待。光伏方面，中长期格局恶化的问题始终会对估值有压制。

"中短期看，新能源或有反弹的可能，估值具有吸引力，很多都要进入当年个位数估值；但泛科技可能仍是中长期可以重点关注的方向。"孙浩中称。

银华清洁能源拟任基金经理王浩表示，低碳化、智能化、国产化已成为产业升级的主旋律，是值得长期看好的方向，尤其看好光伏、海风、储能、氢电等清洁能源行业。

在王浩看来，光伏经过几十年的快速发展，已是全球在性价比、公平性及持续性等方面颇具优势的能源，有着不依赖于政策的内生性发展。在俄乌危机之后，全球光伏需求增长。虽然去年底光伏上游硅料降价明显，从而蔓延至下游环节，但整个行业盈利能力依然可持续，且可能比我们想象的还要好。

"2021年是海上风电的元年， 2022年是储能的元年，2023年是氢能的启动元年。这些行业的估值水平随着市场风格的回调，到了几乎是历史最低水平，投资价值突出，有望取得较好的回报。"王浩称。

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